Merlin Properties: Resultados 1S20 baten estimaciones (valoración)
NAV -0,2% hasta 15,68€/acción. Rentas brutas -2,3% hasta 257M€ (vs. 251M€ estimado); EBITDA -12,5% hasta 184M€ (vs. 174M€ estimado); FFO (flujo de caja) -14,6% hasta 134M€ (117M€ estimado). NAV -0,2% hasta 15,68€/acción. La ocupación de la cartera se reduce en 9p.b. hasta el 93,9%. La compañía mantiene su previsión de - 10% en rentas 2020 por COVID-19.
Opinión de Bankinter
Buenas noticias para Merlin Properties. Los resultados superan las expectativas y el virus no tiene impacto en valoración de activos. Sin sorpresas en la revisión del impacto de COVID-19. Reiteramos recomendación de Comprar. Cotiza con un descuento del -56% sobre su valoración de activos (NAV 15,68€/acción) y ofrece una rentabilidad por dividendo del 5% en 2020e, que debería estabilizarse en el 6,5% post COVID-19. Por otra parte, la cartera de activos está bien diversificada y equilibrada para limitar el impacto del virus.
MERLIN PROPERTIES (Comprar; Pr. Objetivo: 10,56€; Cierre: 6,84€; Var. Día: +1,11%)