Mercados Emergentes: "Parece que los vientos en contra se están convirtiendo en vientos de cola"

“El equipo sigue encontrando oportunidades bien valoradas en todo el universo emergente. En Asia, el reciclaje de la exposición crediticia de India a China comenzó seis meses antes de lo previsto, impulsado por la reversión de ZCP. La ola de salida en general ha sido más rápida y superficial de lo que esperaban los inversores, y creemos que la recuperación estará impulsada por el gasto reprimido, evidente en el hecho de que los ahorros bancarios de los hogares chinos han aumentado (véase el Gráfico de la Semana). El crédito chino sigue siendo barato en relación con el resto de Asia, y el equipo está dispuesto a aumentar la exposición a sectores como las aerolíneas, así como los sectores de consumo y servicios. Consideramos que los países de Macao y Tailandia se beneficiarán del aumento del turismo y estamos considerando aumentar la exposición. En nuestra opinión, Europa del Este tiene un valor atractivo y las carteras han aumentado su exposición a los sectores bancario y de construcción. En cuanto a Latinoamérica y los mercados fronterizos, el equipo sigue creyendo que son las regiones que sustituirán a Rusia y seguimos manteniendo posiciones en empresas de materias primas de esas regiones”.