Meliá: Resultados mejores de lo estimado en 2T 2022 (valoración)
Análisis Bankinter
Principales cifras: Ventas 470M€ (vs 416M€ estimado); EBITDA 141M€ vs 107,4M€ estimado; BNA 62M€ vs 17M€ est. Los resultados están distorsionados por la imputación de 40M€ de ayudas directas del gobierno. La Deuda Neta se mantiene muy estable en 1.330M€ vs 1.333M€ en marzo 2022. La posición de liquidez mejora ligeramente hasta 320M€ vs 310M€ anterior.
Opinión de Bankinter
Buenos resultados en 2T 2022. Los ingresos son tan sólo un -1% inferiores a los de 2T 2019 (previo al virus) y los márgenes son razonablemente buenos. Margen EBITDA 24% excluyendo extraordinarios vs 26,0% en 2T 2019. Cabe recordar además, que vuelve a beneficios por primera vez en 2 años. Por ello, prevemos que los resultados tengan impacto positivo en cotización hoy, aunque mantenemos recomendación Neutral a la espera de las guías que pueda dar la compañía de márgenes para los próximos trimestres.
MELIÁ (Neutral; Pr. Objetivo: 7,76€/acción; Cierre: 5,84€; Var. Día -1,2%; Var. Año: -2,62%).