Meliá: Resultados ligeramente mejores de lo estimado en 2T 2023 (Valoración y precio objetivo)
Se mantienen las buenas perspectivas de cara a los próximos trimestres. Principales cifras: Ventas +9% hasta 514M€ vs 522M€ estimado; EBITDA +0% hasta 141M€ vs 132M€ estimado; BNA -31% hasta 43M€ vs 34M€ est. La Deuda Neta se reduce hasta ligeramente hasta 1.231M€ vs 1.260M€ en marzo 2023.
La posición de liquidez se mantiene sin cambios significativos en unos 360M€. Se mantiene las buenas perspectivas. Las reservas para el verano superan en un 20% las de 2022.
Opinión de Bankinter
Resultados 2T 2023 ligeramente mejores de lo estimado. Los ingresos ya superan en +8% los niveles previos al virus (2019) y además mejora el margen EBITDA (+140p.b. vs 2019 hasta 27,4%), a pesar de las fuerte presiones inflacionistas. Se pone una vez más de manifiesto la fortaleza de la demanda, que debería continuar en próximos meses, y la capacidad de subida de precios. Aunque el beneficio neto cae -31% vs 2T 2022, se debe a un efecto fiscal positivo registrado el pasado año. Si lo comparamos con el mismo periodo de 2019, crece +18%, a pesar de tener mayor deuda y mayores costes de financiación. Mantenemos recomendación de Comprar
MELIÁ (Comprar; Pr. Objetivo: En Revisión; Cierre: 6,68€; Var. Día +2,3%; Var. 2023: +45,9%)