Melia: Los resultados 1T 2022 decepcionan por fuerte incremento de costes
Análisis Bankinter
Las reservas ya superan niveles previos al virus. Principales cifras: Ventas 271M€ (vs 249M€ estimado); EBITDA 23M€ vs 31M€ estimado; BNA -59M€ vs -44M€ est. La Deuda Neta se mantiene muy estable en 1.333M€ vs 1.286M€ en diciembre 2021.
La posición de liquidez se reduce hasta 310M€ vs 405M€ anterior.
Opinión de Bankinter
Resultados 1T 2022 peores de lo estimado, por fuerte incremento de costes, que reduce el margen EBITDA hasta 8% vs 16% del trimestre anterior. Los ingresos son todavía un 30% inferiores a los de 2019, afectados por Ómicron en enero y febrero. Por ello, prevemos que los resultados tengan impacto negativo en cotización hoy. Si bien, las reservas hoteleras para próximos trimestres están ya por encima de los niveles previos al virus, lo que permite mantener el optimismo para próximos trimestres. Por ello, aprovecharíamos posibles caídas para tomar posiciones en el valor. Nuestra recomendación es Comprar con un precio objetivo de 8,38€/acción
MELIA (Comprar; Pr. Objetivo: 8,38€/acción; Cierre: 7,67€; Var. Día -3,3%; Var. Año: +27,8%).