Meliá Hoteles previo 2T24: Se mantiene el buen comportamiento y las favorables perspectivas de cara al verano. P.O. 9,4 eur. SOBREPONDERAR

Principales cifras:

Esperamos que prosiga la buena evolución de los resultados apoyados por el favorable comportamiento de la demanda tanto vacacional como de negocios y el positivo calendario de ferias, convenciones (MICE). Esperamos Ingresos 555 mln eur (+8% vs 2T 23), EBITDA excluyendo venta de activos 146 mln eur (+4% vs 2T 23) y beneficio neto 43 mln eur (+1% vs 2T 23).

Por divisiones, en hoteles en Alquiler y Propiedad (80% ingresos hoteles R4e), esperamos que los ingresos crezcan +5% vs 2T 23 con dos efectos contrapuestos. Por un lado, y con carácter negativo, Meliá cuenta con un menor número de habitaciones disponibles (-8% vs 2T 23) como consecuencia del acuerdo de gestión de 17 hoteles (Tryp) en España que hasta agosto estaban en régimen de alquiler. Por otro, y en positivo, la gran evolución de los precios (R4e +10%) y de la ocupación (+2,0 pp vs 2T 23) que refleja el gran comportamiento de la demanda de los últimos trimestres. Por regiones, esperamos un buen comportamiento de la demanda en las tres regiones, con la ocupación aumentando en todas y los precios al alza, especialmente en España (+17% vs 2T 23). En Gestión (16% ingresos hoteles R4e) esperamos que los ingresos repunten +19% vs 2T 23 impulsados tanto por el mayor número de habitaciones como por el buen comportamiento de la demanda, que debería permitir un aumento de los ingresos por habitación.

En la Conferencia (1 de agosto, 9:30h) estaremos pendientes de las perspectivas de cara al verano, que creemos que podrían marcar un nuevo récord y el proceso de venta de activos, con el objetivo de continuar con el desapalancamiento. O. 9,4 eur. SOBREPONDERAR.