Mejora la posición competitiva de Inditex en España

Los analistas de Bankia Bolsa señalan que el comercio textil en España (que comprende ventas de hombre, mujer, niño y textil hogar) ha tenido una evolución muy negativa desde 2006 año en el que se alcanzaron ventas máximas por 22.460m de EUR, mientras que el año 2011 se cerró con una facturación de 17.189m de EUR, con una pérdida de facturación del 24% en los últimos cinco años, -1% frente al cierre de 2010. Nuestro análisis: dentro de este escenario de importante contracción del consumo Inditex ha sabido sacar provecho de a) su estrategia multi-formato, b) su foco en precio, c) su rapidez de respuesta ante cambios en la demanda y d) su músculo financiero, aumentando su cuota de mercado.
"Como salvedad habría que matizar que las cifras de ZARA Home incluyen algunas ventas no textiles (vajillas, etc..) pero a la vista de las ventas totales que estimamos para este formato en España (125m de EUR en 2011) los ajustes a realizar no deberían de ser muy significativos", añaden los mismos especialistas.
El año 2012 ha empezado con importantes caídas que el ACOTEX cifra en el 6,4% previendo un cierre de año con una caída entre el 2%/5%.
Bakia Bolsa comenta que dentro de un escenario de fuerte contracción de la facturación del comercio textil, Inditex ha sido capaz de aumentar su facturación en España (si bien con desigual evolución en los distintos años del periodo 2006/2011), mejorando de manera significativa su cuota de mercado en España. Al mismo tiempo ha llevado a cabo una expansión selectiva enfocada en países de gran crecimiento lo que explica los buenos resultados cosechados, de manera que en el periodo 2006/2011 la TACC de crecimiento en ventas ha sido del 11 % y en Bº Neto del 14%. Reiteran recomendación de Mantener y precio objetivo de 64,50 euros.
Las acciones de Inditex caen un 0,81% a 67,240 euros.