MásMóvil OPA a Euskaltel...veamos las valoraciones de los expertos
MásMóvil lanza una OPA sobre Euskaltel. Ofrece 2.000M€ en efectivo (11,17€/acc), lo que supone una prima de +16% desde los niveles actuales de cotización. MásMóvil cuenta ya con el apoyo de Zegona, Kutkabank y Corporación Alba, que son los tres principales accionistas de Euskaltel. Esto implica que tiene ya un compromiso irrevocable para aceptar la oferta del 52,3% del capital.
Opinión de Bankinter: La operación tiene sentido estratégico. MásMóvil refuerza su posición como cuarto operador nacional y afianza su posición en el norte de España. Para los accionistas de Euskaltel supone recibir una prima elevada, +16% respecto a la cotización actual y +27% respecto a la cotización media de los últimos 6 meses. En un primer análisis lo más aconsejable es acudir a la OPA, o vender a mercado una vez el precio de cotización se acerque al ofrecido en esta operación. Una contraopa parece complicada una vez que MásMóvil ha logrado el compromiso de acudir de los principales accionistas de Euskaltel. Además, pese a no ser una OPA de exclusión, la intención de MásMóvil parecer ser acabar excluyendo a la operadora vasca de negociación.
Opinión de Link Securities: De materializarse la oferta, Grupo MasMovil reforzará así su posición como el operador de mayor crecimiento del mercado de las telecomunicaciones en España. La oferta, de carácter amistoso y voluntario, que ha sido comunicada hoy a la CNMV y que se satisfará en su totalidad en efectivo, se realizará a un precio de EUR 11,17 por acción de EKT, lo que supone una prima del 26,8% respecto al precio medio ponderado de las acciones en los últimos 6 meses. En consecuencia, el importe máximo a desembolsar por el Grupo MasMovil asciende a cerca de los EUR 2.000 millones. Además, cuenta ya con el respaldo imprescindible de un 52,32% del capital social de EKT, ya que, sus principales accionistas, Zegona Limited (por medio de su matriz, Zegona Communications plc) (21,4% del capital), Kutxabank, S.A. (19,9% del capital) y Alba Europe S.à r.l. (filial de C.F. ALBA (ALB), con un 11% del capital) se han comprometido a aceptar la misma mediante acuerdos irrevocables alcanzados con MasMovil.
La oferta está condicionada a lograr la aceptación de al menos un 75% más una acción del capital y a que obtenga todas las autorizaciones de competencia y regulatorias oportunas que se describen en el anuncio. A pesar de que la oferta no es una OPA de exclusión, la Sociedad Oferente tiene intención de promover la exclusión de negociación de las acciones de EKT de las Bolsas de Valores.
El precio ofertado es un 16,47% sobre el precio de cierre del pasado viernes de EKT, por lo que esperamos que la cotización del valor hoy se ajuste al precio de la OPA. Consideramos que el precio ofertado por MasMóvil de EUR 11,17 por acción de EKT es atractivo, por lo que recomendamos a los accionistas acudir a la OPA.
Valoración Renta 4 Banco:
El precio ofrecido de 11,17 eur/acción se encuentra por encima de nuestro P.O. de 10,0 eur/acción por lo que recomendamos acudir a la OPA una vez obtenga el visto bueno por parte de las autoridades de la competencia.