MásMóvil: Gobierno autoriza la compra de MásMóvil por los fondos KKR, Providence y Cinven (valoración)
El gobierno ha aprobado la OPA por parte de los fondos Cinven, KKR y Providence (22,5 eur/acción) con lo que se cumple un nuevo requisito para que la operación prospere. Recordamos que la oferta está condicionada a alcanzar una aceptación de un 50% de las acciones + 1, teniendo comprometido el 29,56%. En cuanto a plazos, calculamos que la oferta podría cerrarse a principios de 4T 20 (posiblemente incluso antes).
Como ya hemos comentado, la oferta nos parece baja (5x EBITDA 20e) y vemos posible de que se presenten ofertas alternativas o que los fondos mejoren su oferta inicial. Recomendamos mantener los títulos excepto para clientes conservadores que prefieran no tener que soportar el riesgo de ejecución del plan de negocio (con menor visibilidad por el CV19).