MásMóvil completa la colocación de 1.450 millones de deuda (Valoración)
Renta 4 Banco
MásMóvil ha llevado a cabo la colocación de deuda senior por importe de 1.450 mln eur mediante un préstamo a 7 años, sin compromisos bancarios. El tipo de interés será Euribor + 325 pb, si bien el diferencial podría reducirse a 275 pb en caso de que el múltiplo deuda neta/EBITDA caiga por debajo de 2,5x. La colocación ha estado sobre suscrita en 1,6x. Además, MM ha conseguido una línea de liquidez de 280 mln eur a través de una línea de capex de 150 mln eur, una línea de liquidez general de 100 mln eur y otras facilidades crediticias de 30 mln eur.
La colocación ha incluido a 7 bancos de inversión liderados por Goldman Sachs. Por otro lado, MM ha completado el proceso de calificación crediticia con S&P (BB-), Fitch (BB-) y Moodys (B1). Las 3 entidades han asignado una perspectiva “estable”.
Noticia esperada, que cumple parte del compromiso anunciado a principios de mayo de transformar su estructura financiera. Valoramos favorablemente los términos de la colocación, el interés de los inversores y las calificaciones recibidas por las 3 principales agencias de rating. No esperamos impacto significativo en cotización. P.O. 27 eur. Sobreponderar.