Logista: Mantenemos nuestra recomendación de Comprar y elevamos nuestro precio objetivo hasta 29,1€
Bankinter
La diversificación de negocio y el entorno actual sigue beneficiándole. Mantenemos recomendación de Comprar, pero elevamos precio objetivo hasta 29,1€ (potencial +25%). El Plan Estratégico de diversificación de negocio está funcionando con éxito, permitiendo a la compañía batir las guías dadas para el conjunto del año (EBIT Ajustado +17% a/a vs en torno a +15% estimado).
Las cifras publicadas por Logista de su año fiscal 2023 (octubre 22/septiembre 23) son positivas y el segmento de tabaco ya sólo supone un 51% de las Ventas Económicas (71% en 2022).
Su posición de tesorería y las condiciones de la renovada línea de crédito que dispone con Imperial Brands le permite sacar provecho al entorno actual de tipos altos en Europa. Esperamos que obtengan unos Ingresos Financieros por encima de 70M€ durante los próximos años (vs 22M€ en 2022). Por otro lado, mantiene su atractiva política de retribución al accionista. Su capacidad para generar caja permite a Logista seguir distribuyendo el 90% como mínimo del BNA en dividendos, con lo que estimamos que la rentabilidad por dividendo se sitúe, a los precios actuales, en el rango del 8%/9% hasta 2028.
Mantenemos nuestra recomendación de Comprar y elevamos nuestro precio objetivo hasta 29,1€ (vs 28,5€ anterior). Esto implica un potencial de +25%.