Liberbank: Buena perspectiva para 2020 a pesar del entorno
Nuria Álvarez de Renta 4 Banco
Resultados 1S19. En línea para cumplir objetivos.
La evolución del margen de intereses en 1S19 recoge un avance del +4% i.a. frente a unas comisiones netas cayendo un -3% i.a
Asimismo, la evolución de los costes de explotación muestra un comportamiento que permitirá cumplir ampliamente el objetivo de finalizar el año por debajo de los 400 mln de euros. Por lo que respecta al capital, la entidad cerró 1S19 con un CET 1 “fully loaded” del 12,8% (vs 13,1% 2019 R4e) niveles que mejorarán en torno a +200 pbs en 2020 una vez que se encuentran en la última fase para la implementación de los modelos internos tras la aprobación en julio del BCE.
La evolución del crédito seguirá siendo clave.
Durante 2018 el aumento de las nueva concesión de crédito a empresas e hipotecas fue del +10% i.a. En 2019, el ritmo de crecimiento de la nueva concesión es sólido (+7% i.a. en 1S19) y estimamos que cierre el año en niveles de avance en torno al 5%. Para 2020, debería continuar la buena dinámica de la nueva concesión, si bien es cierto que estimamos se ralentice vs 2019 hasta +2% en un contexto de mayor incertidumbre económica y menor demanda. La producción de nuevas hipotecas seguirá siendo el foco de crecimiento de la inversión crediticia, con un avance estimado del +6% i.a en 2019, para después moderarse hasta +1% en 2020 R4e. (Leer más)