Lar España. Términos de la emisión de Bonos Verdes (400 mln eur a un interés fijo del 1,75% anual)
Tras la prospección de la demanda, Lar España comunicó ayer tras el cierre de sesión a través de CNMV el lanzamiento los términos de la emisión de Bonos Verdes. En este sentido, el importe nominal agregado de la Emisión se ha fijado en 400 mln eur.
Los Bonos Verdes, que se emitirán a la par, tendrán un valor nominal de 100.000 euros y devengarán un interés fijo anual del 1,75% desde su emisión, calculado por referencia a su importe nominal y pagadero anualmente el 22 de julio de cada año. La fecha de vencimiento de los Bonos Verdes será el 22 de julio de 2026.
Está previsto que el cierre de la Emisión y desembolso de los Bonos Verdes tengan lugar el 22 de julio de 2021.
Valoración:
1-. Noticia positiva, en tanto que el interés de la emisión se sitúa claramente por debajo del coste financiero medio actual de la Compañía del 2,2%. El importe de la emisión supone 53% del total de deuda financiera de Lar España (la cual cuenta actualmente con un vencimiento medio de 3 años). En este sentido, estimamos un descenso del coste financiero medio de aprox. -0,2p.p. hasta el entorno del 2,0%.
2-. Recordemos además que, en el contexto de la Emisión, la agencia de valoración Fitch Ratings Ltd., ha asignado un investment grade rating esperado de BBB a Lar España y a los Bonos Verdes.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. 7,30 eur/acc.