La IA no es suficiente para cambiar la trayectoria de las tendencias de los beneficios cíclicos
Los inversores se equivocan al suponer que se vislumbra una reaceleración en las tendencias de las ganancias corporativas cíclicas, dice el estratega jefe de acciones y CIO de Morgan Stanley en Estados Unidos, Michael J Wilson.
Escribiendo en una nota, Wilson dijo que muchos inversores están asumiendo que algunas partes del mercado (piense en servicios cíclicos de consumo, tecnología y comunicaciones) verán cómo se acelera el crecimiento de las ganancias corporativas incluso cuando otras partes del mercado sufran en los próximos trimestres.
Esto se debe a que los inversores piensan que esas empresas ya experimentaron su propia recesión de ganancias el año pasado, una opinión que se basa en las expectativas del consenso.
Pero el equipo de Wilson en Morgan Stanley "no está de acuerdo respetuosamente".
"Creemos que esta opinión de consenso se debe principalmente a que algunas grandes empresas parecen más optimistas sobre el segundo semestre de 2023, combinado con el nuevo entusiasmo en torno a la Inteligencia Artificial (IA) y lo que significa tanto para el crecimiento como para la productividad".
Algunas acciones ciertamente disfrutarán de un impulso de la IA, agrega, pero no será suficiente para alterar significativamente el camino general a seguir para las tendencias de las ganancias coporativas cíclicas.
De hecho, podría presionar aún más los márgenes si las empresas comienzan a invertir dinero en IA a pesar del crecimiento plano o desacelerado de los ingresos en el corto plazo, advierte.
Morgan Stanley tiene un pronóstico de ganancias corporativas muy por debajo del consenso para 2023, pronosticando una disminución del beneficio por acción del 16%, seguida de una fuerte recuperación del 23% en 2024.