Jazztel: oportunidad de inversión
Jazztel acumula una caída del 19% desde que alcanzó su máximo de
5.162€/acc el 13 de abril. Los analistas de Banesto Bolsa creen que tras esta corrección, que no obedece a ningún cambio ni en la estrategia ni
en los fundamentales de la compañía, vuelve a presentar una oportunidad de
inversión.
Los puntos fuertes de la compañía siguen siendo los mismos:
i) fuerte crecimiento en
base de clientes que ya supera los 1.2mn;
ii) apalancamiento operativo que se verá reflejado en
mayores márgenes cuando el crecimiento en base de clientes empiece a moderarse;
iii) nivel de
apalancamiento inferior a 1x Ebitda;
iv) potencial de crecimiento vía desarrollo de fibra y
paquetización de productos.
Target 2012: servicios ADSL 1.3mn-1.35mn; ingresos €870-€900mn;
EBITDA €170mn-€180mn; B. Neto €55mn-€65mn e inversión €80mn-€90mn.
"La presentación de un
nuevo plan estratégico que dé mayor visibilidad y el anuncio de su política en el despliegue de fibra
serán catalizadores para el valor, si bien no esperamos noticias al respecto antes de 2S11", añade Banesto Bolsa que tiene un precio objetivo de 5,92 euros y una recomendación de comprar.