Indra: Resultados 4T20 peores de lo esperado en EBIT y BNA, aunque mejores en Ingresos
Guías 2021 en línea con el consenso.- Cifras principales comparadas con el consenso de mercado: Ingresos 890M€ (-2,5% a/a) vs. 883M€ esp.; EBIT -24M€ vs -12,9M€ esp.; BNA -34M€ vs. -18,9M€ esp. La cartera de pedidos se coloca en 5.229M€ (la cifra más elevada de su historia) y crece en 4T20 un +15,9% vs 4T19 apoyada principalmente por los contratos de TyT y Defensa.
La deuda de la compañía se sitúa en 481M€ (vs 626M€ el trimestre anterior). De cara a 2021, la compañía presenta un guidance de: ingresos >3.200M€ (vs 3.144 esp por el consenso de Bloomberg), EBIT >200M€ (vs 207M€ esp por el consenso) y FCF de 120M€ (excluyendo ajustes plantilla). La compañía anuncia que espera recuperar los niveles pre-crisis Covid a lo largo del año y poder retomar la retribución al accionista.
Opinión de Bankinter
Valoramos positivamente los mensajes de la compañía de cara a 2021 y especialmente el anuncio de la vuelta al dividendo este mismo año. En todo caso, las cifras por debajo de lo esperado en EBIT y BNA y el guidance 2021 sin grandes sorpresas vs consenso, no suponen un catalizador para el valor en el corto plazo. La compañía acumuló en 2020 un recorte del -31% y en lo que va de año recupera +10%. Reiteramos Neutral. Link a los resultados.
INDRA (Neutral; Pr Objetivo: 7,3€; Cierre: 7,68€; Var. Día: +1,85%)