Indra: Bankinter baja la recomendación
Los analistas de Bankinter rebajan la recomendación de
Indra a infraponderar desde neutral, fijando un precio objetivo en los 9,56
euros.
La compañía, tras celebrar la presentación
del plan estratégico aanalistas, marcó los objetivos para 2018. La primera consecución de losmismos
se empezará a ver a finales 2016 o comienzos del 2017.
Sin embargo, el 2015 está siendo más
duro de lo esperado como hemospodido apreciar en las cuentas del primer semestre de 2015.
A
fecha de hoy, la visibilidad de resultados es reducida ya quedependerán de cómo se aplique: i) el
ERE sobre el 7% de la plantilla y lascondiciones sobre el mismo; ii) la restructuración de las
diversas áreas denegocio y; iii) la evolución de la deuda.
VALORACIÓN.Hemos ajustado la
valoración reflejando:i) la revisión a la baja de las estimaciones de 2015 tras la publicación de
losresultados de 2015; ii) la bajada de la tasa del activo libre de riesgo al+1,9% (vs +2,3% de la
publicación del informe anterior); iii) la ligerarevisión revisión al alza de las estimaciones de
ventas en los ejercicios2018 y 2019, en línea con el plan estratégico presentado y iv) aplicacióndel
ERE de la plantilla con el siguiente desglose: 50% en los resultados de2016 y el resto en el
2017.