IAG: Bankinter mejora la recomendación de vender a comprar
Bankinter
El segundo trimestre marca un cambio de tendencia. Supera previsiones en Ebit y se convierte, con holgada diferencia, en el mejor 2T de IAG. El impacto positivo de la Semana Santa, y el menor coste del combustible son los principales catalizadores.
En el lado contrario, la disrupción del servicio de BA ha generado una pérdida de 65M€ pero con reducido impacto sobre las nuevas reservas. Así, los resultados del primer semestre recogen una mejora del Ebit con extraordinarios de +14% a/a y sin extraordinarios de +34%./a. La clave está en el control de costes. Los ingresos se recuperan del retroceso de comienzo de año y avanzan casi +1%; amplían márgenes (Margen Ebit 8% vs. 7% 1S’16) y mejoran previsiones para el conjunto del año: incremento de Ebit de doble dígito.
Por todo ello, revisamos nuestro Precio Objetivo desde 7,2€/acc hasta 7,7€/acc. (potencial +14%) y mejoramos nuestra recomendación desde Vender hasta Comprar.