IAG: anuncia emisión de bonos convertibles con valor nominal de 800 mln eur (valoración)
IAG. Ha anunciado una emisión de bonos convertibles con valor nominal de 800 mln eur y vencimiento en 2028. Se prevé que los términos definitivos se conozcan hoy y que el desembolso y emisión de los bonos tenga lugar sobre el 18 de mayo. Está previsto que los bonos devenguen un interés fijo pagadero semestralmente y que el precio de conversión en acciones se sitúe entre un 40% y 50% por encima del precio medio ponderado durante el periodo entre el lanzamiento y la fijación del precio.
Los bonos se emitirán a la par e IAG podría amortizar la totalidad (y no parte) de los bonos a partir del 8 de junio de 2026.
Valoración:
1-. IAG sigue reforzando su posición de liquidez, que a finales de marzo se situaba en torno a 10.500 mln eur en un entorno en el que la compañía continúa consumiendo caja (unos 200 mln eur semanales previstos para 2T 21) y en el que la recuperación sigue siendo muy dependiente del proceso de vacunación contra el Covid 19.
No esperamos impacto significativo en cotización. P.O. y recomendación en Revisión (antes 1,9 eur y Mantener).