Grifols. Bankinter mantiene la recomendación de neutral
Resultados del semestre buenos y mejores de lo esperado. A nivel Ebitda crecen a doble dígito en un mercado creciente. La compañía consolida su posicionamiento de liderazgo, máxime con las adquisiciones realizadas en los últimos 12 meses.
Sin embargo, lo que los inversores estarán mirando a corto/medio plazo será el balance y su elevado endeudamiento (DN/Ebitda 4,1x). Por otro lado, la reciente debilidad del dólar no ayuda a la cotización ya que 67,7% de las ventas son en dólar.
Mantenemos la recomendación de Neutral hasta que no se produzca una reducción del apalancamiento financiero.
Bankinter