Gas Natural previo resultados 9M16: Sigue observándose debilidad, veremos si afecta a objetivos
Gas Natural publica resultados 9M16 el miércoles 2 de noviembre de 2016 antes de la apertura del mercado. La compañía celebrará una conference call el mismo día a las 11:00.
Esperamos un descenso del -3,7% vs 9M15 en el EBITDA principalmente por el efecto negativo del tipo de cambio, y por el mal comportamiento del negocio liberalizado de gas donde prevemos que continúe la presión a la baja en volúmenes y márgenes (los márgenes mejoran vs 1S16) como consecuencia de la bajada del precio del petróleo, y por consiguiente del precio del gas. Observamos cierta mejora vs 1S16 del negocio de generación en España por la climatología, y de los negocios regulados en LatAm, así como la distribución de gas en España.
En positivo destacamos la buena evolución de la generación de caja pese al pago del dividendo, que permite reducir ligeramente la deuda neta, manteniendo además el ratio DN/EBITDA en 3x (Leer más)