FLUIDRA es el valor que más sube hoy del continuo. Este es el motivo.
Bankinter
Fluidra sube más del 6% en estos momentos a 21,82 euros (a lo largo del día publicaremos el análisis técnico sobre el valor). ¿El motivo? Unos resultados por encima de las previsiones. Veamos:
- Los resultados 2T 2024 baten las expectativas.
- Ingresos 644M€ (+2%; 638M€)
- EBITDA ajustado 178M€ (+6% a/a; 172M€)
- BNA 75M€ (+19%)
- BNA ajustado 98M€ (+8%; 81,4M€).
Opinión Bankinter: Las ventas vuelven a registrar crecimiento en 2T (+1,9%), tras un retroceso de -5% en el 1T, apoyadas en EE.UU. (+8,2%) y con Europa mostrando debilidad (-2,2%).
La mejor noticia viene por el lado de los márgenes. Tanto el Margen Bruto (56,7% vs 52,9% en 2T 2023) como el Margen EBITDA ajustado (27,6% vs 26,4% 2T 2023) sorprenden positivamente. Esto impulsa el BNA reportado hasta 75M€ (+19% a/a) mientras que el ajustado asciende a 98M€ (+8% a/a).
Acotan las guías para 2024, pero el punto medio sigue siendo el mismo en EBITDA ajustado y beneficio de caja neto por acción: Ventas 2.025/2.125 vs 2.050M€/2.150M€ anterior y 2.067M€ esperado por el consenso, EBITDA ajustado 450M€/480M€ vs 440M€/490M€ anterior y 462M€ esperado y beneficio de caja neto por acción 1,12€/1,20€ vs 1,07€/1,25€ anterior y 1,15€ esperado.
En definitiva, buenos resultados y guías en línea con el consenso de mercado. La cotización se encuentra por debajo (-4,3%) del nivel al que se encontraba en nuestro último informe, en el cual explicábamos que no había ningún catalizador a corto plazo.
Estos resultados disipan los temores de ver una demanda final más debilitada y, en consecuencia, una revisión a la baja de las guías.
Esto en combinación con una evolución de los márgenes mejor de la esperada nos lleva a subir la recomendación a Comprar desde Vender y ponemos el Precio Objetivo En Revisión (vs 21,3€/acc. anterior).
Este lo actualizaremos, ya de cara a 2025, en nuestro próximo informe, el cual será publicado en los próximos días.