Análisis Bekafinance
Ferrrovial. 407 ETR: El crecimiento sigue fuerte y mayores dividendos
La autopista 407 ETR ha publicado sus resultados. El tráfico registra un buen incremento (+3,1%), apoyado en el hecho de contar con un día laborable más en este trimestre. El crecimiento de las ventas asciende al 11,1% y en especial gracias al crecimiento de tarifas.
En ese sentido habría que recordar que las
nuevas tarifas para el 2014, podrían subir en el entorno del 8%. El EBITDA aumenta un
10,9%, con los costes subiendo un 12,1%. A nivel de beneficio neto el descenso es del
32% (EUR 35,3m vs EUR 52,4m) dado el impacto registrado en los derivados. Se ha anunciado un segundo
dividendo de CAD 0,226/Acción en 2014, en línea con el anunciado en el mes de Febrero 2014 y supone
un crecimiento del 34% con respecto al de Abril 2013. En términos acumulados, el dividendo asciende
a CAD 0.452/Acción, lo que supone un crecimiento del 52%.
Conclusión: Buen crecimiento de
resultados en especial por el crecimiento de tarifas. Su sólida evolución operativa está
permitiendo el pago de crecientes dividendos a Ferrovial. Continuamos con la recomendación de
Mantener.