¿Están los inversores "demasiado pesimistas" con los bancos europeos?
¿Los bancos son una trampa de valor o una oportunidad de compra? HSBC reflexiona sobre esta pregunta y concluye que depende del marco de tiempo del inversor.
A corto plazo, los bancos parecen una ganga, con un sector muy infravalorado y valoraciones bajas, pero a medio plazo parece como una falsa economía. "En lugar de ofrecer un débil ajuste a la expansión económica, los bancos ahora ofrecen un débil enderezamiento a los ciclos económicos en maduración", señalan los analistas de HSBC.
Sin embargo, temen que los inversores se hayan vuelto "demasiado pesimistas" con respecto a los bancos ahora mismo.
Curiosamente, consideran que es cada vez más importante seleccionar valores concretos. Credit Agricole, BBVA, UBS, Unicredit y Barclays son sus favoritos.
Los bancos, por segundo mes consecutivo, fueron vistos como el sector más infravalorado por los gestores de fondos europeos en la encuesta de BAML de la semana pasada, aunque el porcentaje que dijo que estaban infravalorados cayó levemente.