Bankia eleva p.o. a 3,50 euros
Ence. Mejora de valoración y estimaciones
Los analistas de Bankia Bolsa han
ajustado al alza las estimaciones y valoración de Ence. "Los buenos resultados del 1T13 (EBITDA
+41%) y la solidez del mercado de celulosa de eucalipto nos permiten revisar al alza las
estimaciones. Las principales variables utilizadas se resumen en la tabla
adjunta".
"La revisión al alza de las
estimaciones nos permite mejorar la valoración desde 3,15 EUR a 3,50 EUR (+11%). Destacamos también
que con la generación de caja de la compañía y el cobro de 53 m EUR de la venta de los activos
forestales de Uruguay, estimamos que la deuda neta (total) de la compañía se situará a finales de
2013 en 205 m EUR, lo que supone un multiplicador Deuda neta/EBITDA13e de 1x y un 26% sobre recursos
propios, de los más bajos del sector. Seguimos positivos con la evolución del
valor."