Enágas: Citi reinicia cobertura
Los analistas de Citi ven cada vez más probables las perspectivas de recorte de dividendos de Enagás, retoman la cobertura con una recomendación de 'vender'.
El broker ve la necesidad de un movimiento desde la dirección debido al aumento de las tasas de interés, con el diferencial de crédito de Enagás expandiéndose por encima de sus pares y la disminución de las oportunidades de rotación de activos
También cita el poco atractivo de inversión para las acciones de Enagás, ya que las ganancias de la compañía disminuirán al menos hasta 2026 y la presión de las tasas crecientes sobre las oportunidades de creación de valor de los activos españoles
Como resultado, espera que se anuncie un recorte de dividendos tan pronto como 2022 y considera "injustificada" la prima actual de Enagás a las empresas de servicios públicos reguladas del sur de Europa
El broker también cree que Enagás parece extremadamente cara en comparación con sus pares y ve un mejor valor en otras partes del sector de infraestructura de gas italiano, citando valoraciones y dividendos más atractivos mejor cubierto por los flujos de efectivo.