EBRO: Ratios atractivo y con Rdos. que deberían ir mejorando
Los analistas de Banesto Bolsa piensan que tras unos Rdos. del 1T débiles, la situación de cara a la segunda mitad del año debería ir mejorando paulatinamente.
"En el 2T podríamos ver todavía algo de impacto de mm.pp. valoradas a precios algo superiores, pero el 3T, este efecto ya se debería limpiar. En el 2T se está produciendo una caída significativa del precio del trigo duro (-31% 2T estanco vs 2T11)", dicen los mismos expertos.
"Adicionalmente, en agosto esperamos noticias positivas sobre el cierre del Canadian Wheat Board, lo cual podría producir bajadas de precio del trigo en Canadá."
Pese a que el valor ha tenido una evolución similar al IBEX, Banesto Bolsa piensa que los ratios de cotización son atractivos y suponen un fuerte descuento frente a su media histórica tanto en PER (11,8x vs 14,5x histórico) y EV/EBITDA (6,9x vs 8,5x histórico, también por debajo de su histórico de inversiones, 8,5x y desinversiones 10,5x). "Además pensamos que el desarrollo constante de nuevos productos de mayor margen y valor añadido debería justificar mayores múltiplos."