Colonial: Resultados 2T 2023 en línea con las previsiones (valoración y precio objetivo)
Confirma guías para 2023. NAV -13% hasta 10,88€/acción. Rentas +5,7% hasta 93M€ (vs. 95M€ estimado); EBITDA +22% hasta 87M€ (vs. 80M€ estimado); Cierra el trimestre con pérdidas netas de -375M€ debido a la rebaja de valoración de activos llevada a cabo (-526M€). Si bien, el resultado neto recurrente y la generación de caja son positivos en 49M€ (vs. 50M€ estimado). Confirma las guías para 2023 (BPA 0,28€/0,30€).
Con respecto a la valoración de activos, el NAV se reduce -13% hasta 10,88€/acción, y el LTV se incrementa hasta 39,2% desde 36,9% anterior.
Opinión de Bankinter
Los resultados 2T 2023 están en línea con lo estimado. Consigue trasladar gran parte de la inflación y los alquileres se incrementan +6% a/a en términos comparables. Confirma guías para 2023. A pesar de lo abultado de la rebaja de valoración de activos (NAV 13%), está más que descontada por el mercado (cotiza con un descuento próximo al 50% sobre NAV) y además logra mantener un LTV por debajo del 40%. Por ello, la cotización debería aguantar razonablemente bien y de producirse una corrección aprovecharíamos para tomar posiciones. Nuestra recomendación es Comprar.
INMOBILIARIA COLONIAL (Comprar; Precio Objetivo: 6,52€; Cierre: 5,80€; Var. Día: -0,3%; Var. 2023: -2,7%)