Valoración
Colonial solicita a la banca una recapitalización de Asentia
Según Expansión, Colonial ha reclamado a su banca acreedora que intervenga en Asentia, filial de promoción y suelo, para evitar su quiebra. Para ello se convertirá en préstamo participativo una parte de su deuda sindicada (59,6Mn€).
Valoración ACFComo ya anticipamos en nuestro último informe de Colonial, Asentia entró en fondos propios negativos en el 1S12, lo que atendiendo al último acuerdo de refinanciación fuerza a sus bancos acreedores a recapitalizar la empresa.
En estos momentos necesitaría capital por 18,6Mn€, aunque han solicitado a los bancos 59,6Mn€ para cubrir posibles pérdidas adicionales que se puedan dar en 2012.
Esta recapitalización tendrá que llevarse a cabo antes de mediados de septiembre y esperamos que el proceso se tenga que repetir en varias ocasiones durante los próximos años.
En este sentido, cabe destacar que estas capitalizaciones de deuda de Asentia no tienen ningún impacto para el accionista de Colonial. Este sólo se vería afectado en caso de quiebra de la filial, ya que Colonial tendría que hacer una ampliación de capital que supondría la emisión de 22,92Mn de acciones nuevas para entregar a sus bancos acreedores, lo que tendría efecto dilutivo para el accionista. Dicho escenario ya está recogido en nuestro precio objetivo.