Colonial: "Continuamos siendo optimistas en el valor"
Los resultados del primer semestre de 2018 se han situado ligeramente por debajo de nuestras estimaciones en cuanto a rentas brutas -4% i.a. y EBITDA -5% i.a., y bastante por debajo en cuanto a beneficio neto -33% debido a la menor revalorización de la esperada de los activos del grupo. En cualquier caso, suponen unos resultados muy por encima del año anterior con los ingresos por rentas creciendo al +21% i.a., +5% LfL, resultado recurrente +20% i.a. y EBITDA +17% i.a. hasta los 127 mln eur.
Por su parte, la revalorización de los activos inmobiliarios asciende a 324 mln eur, un 27% por debajo de nuestras estimaciones, lo que lleva el valor de la cartera del grupo Colonial hasta 11.190 mln eur, un +29% i.a. impulsado por la valoración de los activos procedentes de la OPA por Axiare, dejando el EPRA NAV en 9,11 eur/acc, lo que supone una revalorización del +13% i.a.
En cuanto al endeudamiento de la sociedad, la adquisición de Axiare ha supuesto un aumento de la deuda financiera bruta del +29% y del +51% de la deuda financiera neta hasta los 4.632 mln eur, lo que supone un LoanToValue del 39%, al alza desde el 36% en junio de 2017 y en línea con el objetivo de la compañía y sin hacer peligrar la calificación crediticia “investment grade”. (Leer más)