Cie Automotive: anuncia la adquisición de la compañía brasileña Iber-Oleff (valoración)
Renta 4 Banco
CIE Automotive, a través de su filial Autometal, ha cerrado la adquisición de la compañía brasileña Iber-Oleff Brasil por 20 mln eur. La contraprestación ofrecida equivale a un multiplicador de 6,7x el EBIT de la compañía en 2022, que consideramos atractivo e inferior al que implícito en la cotización de CIE (2023e VE/EBIT 9x).
La compañía adquirida que cuenta con aproximadamente 400 empleados, tiene una facturación 25 mln eur anuales, especializándose en la fabricación de componentes de plástico para interiores.
Valoración
1-. Adquisición positiva tanto por estratégicamente como por la contraprestación ofrecida, pero que dada su dimensión no debería tener una consecuencia representativa en la valoración de la compañía. Con la adquisición de esta compañía, CIE refuerza su posicionamiento en el cliente brasileño, al complementar su gama de productos y tecnologías, en una geografía donde ya ostenta una posición de liderazgo. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 36 eur/acc.