Cellnex: Resultados 1T 2023 en línea. Mantiene guías para 2023 (valoración)
Análisis Bankinter
Ingresos +19% hasta 985M€ (vs. 984M€ estimados); EBITDA ajustado +15% hasta 730M€ (vs. 733M€ estimados) y Flujo de caja recurrente 336M€ (vs. 340M€ est).
Opinión de Bankinter
Resultados en línea con lo estimado, que deberían tener impacto neutro en cotización y mantiene sin cambios nuestra tesis de inversión. Mantenemos recomendación de Comprar. Cellnex presenta sólidos fundamentales: (i) Líder europeo de torres de telecomunicaciones; (ii) Elevada visibilidad en flujos de caja, con crecimientos próximos al 19% 2021-2025e y atractiva rentabilidad a futuro (>8% anual); y (iii) sólida posición financiera, con vencimiento medio superior a 6 años y mayoritariamente a coste fijo. Además, ofrece protección frente a la inflación, con gran parte de contratos vinculados a IPC.
CELLNEX (Comprar; Pr. Objetivo: 43,4€; Cierre: 38,0€; Var. Día: +0,6%; Var. Año: +22,9%)