Cellnex: Posible interés en hacerse con una participación en Vantage Towers (valoración)
Renta 4 Banco
Según Reuters, Vodafone estaría esperando recibir ofertas por su participación en Vantage Tower de la que controla el 81%. Vantage gestiona 83.000 torres en 10 países y actualmente cotiza a un market cap de 12.800 mln eur.
Según prensa, tanto Cellnex como American Tower estarían sopesando realizar alguna oferta por dicha participación.
Valoración:
1-. En operaciones de adquisición de este tipo, Cellnex busca siempre el control de los activos por lo que dicha operación podría encajar en su estrategia además de que le permitiría consolidar su posición en distintos países, así como la entrada en Alemania. La compañía cuenta con posibilidades de financiación para esta posible operación sin tener que recurrir a una ampliación de capital que ya descartaron con la operación fallida por las torres de Deusctche Telekom (venta de minoritarios en alguno de los activos que controlan, incorporación de un socio financiero, liquidez disponible superior a 7.500 mln eur). Veremos si se confirman estos rumores y cómo es recogido por la cotización.
Reiteramos la visión positiva en el valor, SOBREPONDERAR, P. O. 78 eur