Cellnex: "Los Benetton incrementan su participación. Mantenemos recomendación de compra"
Bankinter
Los Benetton incrementan su participación en Cellnex hasta el 9,9% (vs 8,2% anterior) y vuelven a situarse como primer accionista. La familia Benetton, a través de su holding empresarial Edizione, ha aumentado su participación en el capital de la empresa española Cellnex, pasando de un paquete del 8,2% al 9,9%.
De esta forma, vuelve a convertirse en el primer accionista de Cellnex, superando al fondo británico TCI (9,4%). A precio de mercado, supone una inversión de unos 414M€ y en conjunto, la participación total de Edizione tendría un valor de 2.417M€.
Opinión de Bankinter:
Buenas noticias. Los principales accionistas dan su respaldo al nuevo CEO (Marco Patuano) y a la nueva estrategia de la compañía. Cellnex anunció un importante cambio de rumbo en enero de este año, pasando a una fase de consolidación y reducción de deuda, tras años de fuerte expansión y operaciones corporativas.
Mantenemos recomendación de Comprar. Cellnex presenta sólidos fundamentales: (i) Líder europeo de torres de telecomunicaciones; (ii) Elevada visibilidad en flujos de caja, con crecimientos próximos al +15% 2022-2025e y atractiva rentabilidad a futuro (>8% anual); y (iii) sólida posición financiera, con vencimiento medio superior a 6 años y mayoritariamente a coste fijo. El principal catalizador será una posible mejora de rating en la segunda mitad de este año.