Cellnex compra el negocio de antenas móviles de El Corte Inglés por 70M€ (Valoración)
Análisis Bankinter
Cellnex ha llegado a un acuerdo con El Corte Inglés, para comprarle los derechos de explotación de más de 400 antenas de telefonía que el grupo de distribución tiene instaladas en las azoteas de más de un centenar de sus centros. El precio final se acerca a los 70M€, cantidad que podría ampliarse si se cumplen determinados objetivos financieros.
Opinión de Bankinter
Buena noticia para Cellnex. Tendrá impacto positivo sobre su cotización, aunque moderado dado el reducido tamaño de la operación. El acuerdo permitirá a Cellnex seguir consolidando su posición de liderazgo en Europa, donde ya gestiona más de 58.000 torres de telecomunicaciones. Cellnex seguirá comprando activos en los próximos meses. Tiene una capacidad inversora de más de 2.500M€, y la estrategia pasa por seguir ganando masa crítica para mejorar su capacidad de negociación con los operadores de telecomunicaciones. Podría además diversificar, hacia fibra óptica, para completar su oferta a los operadores. Reiteramos recomendación de Comprar. Potencial de mejora en el precio objetivo (40,2€/acción anterior), tras las últimas operaciones y si no hay sorpresas en los resultados de 2019, previstos para el 26 de febrero. Mantenemos Cellnex en nuestra cartera modelo más restrictiva, la de 5 valores españoles. Es una de las compañías que denominamos bond proxy, y que deberían beneficiarse de este entorno de tipos bajos. Además, su negocio tiene capacidad de crecimiento y no presenta riesgos regulatorios.