Cambios en la Cartera 5 Grandes de Renta 4 Banco
La Cartera de 5 Grandes damos salida a Grifols, aprovechando el rebote del viernes en la cotización, y ante la elevadísima volatilidad en el precio de la acción en las últimas semanas, que hace que el valor no se adapte al perfil inversor de nuestras carteras (riesgo medio).
En su lugar entra Colonial, aprovechando los niveles mínimos de cotización (descuento cercano al 50% vs EPRA NTA) para obtener exposición a una SOCIMI que cuenta con una de las mejores carteras de activos de oficinas en Madrid, Barcelona y, fundamentalmente, París. Un valor con sensibilidad a la evolución de tipos de interés, pero ante un entorno en el que se habría alcanzado el techo de estos. LTV del 39,9%, rating BBB+ de S&P y Baa2 de Moody’s, 100% de la deuda a tipo fijo, coste actual de la deuda del 1,87% (previsible coste < 2,5% hasta 2026 dado el perfil de vencimientos). Igualmente, el entorno de inflación impacta positivamente en su evolución operativa, toda vez que ofrece una rentabilidad por dividendo (sostenible, recurrente y con visibilidad) superior al 5%.
La cartera queda constituida por: Colonial (20%), Indra (20%), Repsol (20%), Sacyr (20%) y Santander (20%).
La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -4,79%.
Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.