Caixabank previo 4T18: estabilidad en la parte alta de la cuenta para cumplir objetivos.
De cara a 4T18 esperamos ver estabilidad en los ingresos recurrentes, con un trimestre donde tanto margen de intereses como comisiones netas deberían permitir a la compañía cumplir sin problemas las guías de crecimiento anunciadas: margen de intereses rango del +2% - 3% i.a, y comisiones netas rango esperado +3%-4%. El 4T18 estará caracterizado por la contabilización del dividendo de Repsol así como por la ausencia de ROF fuertes que puedan compensar el cargo al FGD.
Lo más reseñable en términos de impacto será el cargo de 40 mln de euros neto de impuestos derivados del cierre de la operación de venta del 80% del negocio inmobiliario. Una operación que supondrá un impacto positivo en capital de 15 pbs en el trimestre.
Respecto a consenso nuestras cifras están muy en línea, sin embargo menores provisiones asociadas a otros efectos explican que nuestro beneficio neto sea superior en unos 30 mln de euros vs consenso. (Leer más)