CAF. Adjudicación de contratos en Francia y aumento de participación del gobierno vasco (valoración)
Renta 4 Banco
CAF se ha adjudicado un nuevo contrato para la compañía Régie des Transports Métropolitains (RTM), para el suministro de 15 tranvías para la ciudad de Marsella por un importe de 57 mln eur. Por otro lado, el gobierno vasco ha aumentado su participación en CAF al 3% desde el 1,24% que tenía anteriormente.
Valoración:
1-. Noticia positiva la referente al contrato de Marsella, pero sin importe en cotización ya que representa menos de un 0,5% de la cartera actual de pedidos. En los 9 primeros meses del año, CAF ha ganado contratos por importe de alrededor de cerca de 4.600 mln eur, (4.000/4.100 mln eur en la división ferroviaria), situando el ratio book-to-bill en alrededor de 1,5x, superando claramente el objetivo del grupo de al menos 1x.
2-. Por otro lado, el aumento de participación del gobierno vasco lo valoramos de forma neutra.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 47,5 eur/acción.