"Comprar con precio objetivo de 5,51 euros"
Buenos resultados de Europac
Ayer la compañía publicó resultados de los primeros nueve meses del 2013. Los analistas de Link valoran positivamente los resultados de PAC en 9M2013, periodo en el que ciertas áreas de negocio,
concretamente la de Kraftliner y la de Energía en Portugal, han evolucionado muy positivamente, superando
nuestras expectativas.
Papeles Y Cartones Europa
16,800
-
0,00%0,00
- Max: 16,84
- Min: 16,78
- Volume: -
- MM 200 : 16,55
Como ya han señalado (Link Análisis), cabe destacar que entre ambos negocios han
generado en el
periodo analizado cerca del 75% del EBITDA del grupo, ejerciendo de
sostén de su cuenta de resultados.
Además, en el 3T2013 se aprecia una mejora sustancial de la marcha del
negocio de Papel Reciclado, lo que
se traslada a un aumento interesante de los márgenes de explotación de
este negocio. La mayor demanda y la
capacidad de las compañías de trasladar a sus precios este hecho unido a
la estabilidad de los precios de la
materia prima estarían detrás de esta mejora.
Por el contrario, otras
áreas, concretamente Cartón, han tenido
un comportamiento más pobre, habiendo sufrido en mayor media la
debilidad por la que atraviesan las
economías del sur de Europa, sus principales mercados.
En conjunto, por
tanto, los resultados de PAC cumplen sus expectativas, en un ejercicio que esperamos siga yendo de menos
a más.
Tras analizar las cifras 9M2013 presentadas por la compañía estos analistas creen más
que factible que PAC logre alcanzar
e, incluso, superar a finales de año sus estimaciones de
resultados, publicadas recientemente en su informe actualización
sobre la compañía de octubre 2013, que son de unas ventas agregadas de
EUR 1.026
millones, unas ventas consolidadas de EUR 792 millones; un EBITDA
consolidado de EUR 98,99 millones y un
beneficio neto atribuible de EUR 20,32 millones.
Mantienen su recomendación de COMPRAR así como su precio objetivo para las acciones de PAC de EUR 5,51.