BME: Análisis fundamental de la compañía

Los analistas de Bankinter recomiendan comprar los titulos de BME fijando un precio objetivo en 42,64 euros. Estos analistas señalan:
La cuenta de P&G muestra una evolución positiva de las variables operativas tales como el efectivo negociado en renta variable, el flujo de fondos canalizados a través de la bolsa o el número de títulos contratados. El aumento en los volúmenes de contratación en renta variable (+15,8% en 2T´15 y +25,3% en 1S´15) se refleja en la evolución de los ingresos del negocio que continúa siendo la principal fuente de ingresos de la compañía ya que representa el 47,9% de los ingresos y el 47,9% del EBITDA. BME continúa disfrutando de un efecto apalancamiento positivo a pesar del aumento en los gastos de explotación (+5,1%) que está estrechamente relacionado con un incremento del coste regulatorio (reforma del sistema de compensación y liquidación).
Bankinter estima que BME no refleja el potencial de mejora en resultados derivado del aumento en la contratación de los mercados, especialmente en renta variable.
El modelo de negocio, el apalancamiento operativo y la política de dividendos de la compañía, convierte a BME en un gran generador de caja con una elevada rentabilidad por dividendo (5,5%), que ha demostrado ser sostenible en el tiempo.

BME cotiza con unos múltiplos de valoración (PER 2015 = 17,4 x) que consideramos atractivos en relación a sus comparables ya que el PER (2015) de la London Stock Exchange se sitúa en 21,5 x y el de Deustche Boerse en 19,8 x.