BBVA: S&P reduce su Outlook (Valoración)
Análisis Bankinter
S&P reduce su Outlook desde Estable hasta Negativo debido al deterioro de la situación en Turquía.- Mantiene su rating en A-, pero al reducir su Perspectiva hasta Negativa indica que el siguiente cambio de rating podría ser a la baja. S&P alude a la situación del mercado como consecuencia de la crisis en Turquía y la depreciación de la lira turca como un “riesgo significativo” para BBVA, que tiene el 49,85% de Garanti en Turquía.
Alude también a un probable aumento de la morosidad en este banco turco, al que S&P redujo su rating desde BB- hasta B+ el 17.08.2018.
OPINIÓN: Impacto negativo, aunque se trata de una medida esperada por el mercado y no supone ninguna sorpresa. Recordamos que el 13.08.2018 redujimos nuestra recomendación sobre BBVA desde Comprar hasta Neutral por razones tácticas (no vemos problema en la valoración, pero sí en el timing de mercado por el flujo de noticias) precisamente por el deterioro de la situación en Turquía.
BBVA (Neutral; Cierre: 5,64€; Pr.Obj: 8,25€)