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Barón de Ley: Pocas opciones tan interesantes como este valor
Como hemos señalado en las últimas semanas, Barón de Ley es uno de los valores con mejor perfil rentabilidad/riesgo de la bolsa española a pesar del bajo nivel de contratación diario.
Mañana publicará sus resultados de 2014 en los que esperamos:
Ventas: +7% a 88 millones de euros.
Bº neto: +9% a 20,2 millones de euros.
Para justificar nuestra opinión sobre el valor indicar los siguientes parámetros.
- Capitaliza ahora unos 354,5 millones de euros.
- Para final de 2014 la caja neta será de unos 103 millones de euros.
- Esperamos que en los próximos ejercicios siga obteniendo un beneficio neto por encima de los 20 millones de euros, y un cash flow por encima de los 30 millones de euros.
- La compañía mantendrá su política de compra y amortización de autocartera.
- Gran diversificación y mercados muy asentado por lo que el riesgo de revisión a la baja de beneficios es bajo.
Si a la capitalización actual le restamos la caja neta tendremos que el mercado valora sus negocios actualmente en unos 250 millones de euros. Con una generación de caja anual de unos 30 millones de euros promedio, en 8 años la compañía tendrá una caja igual a su actual valor en bolsa.
Esto es totalmente anómalo y solo caben dos posibilidades:
- O el valor de la compañía sube con fuerza -podría duplicarse en los próximos ejercicios.
- O existe una operación de compra externa o de los propios accionistas de referencia de la actualidad para su salida en bolsa.
En cualquiera de los dos casos la inversión actual en esta compañía tan desconocida sería muy atractiva. Para un inversor de largo plazo hay pocas opciones tan interesantes como Barón de Ley, y el tiempo lo dirá.