Bankia 1T19: margen de intereses contenido. Buena evolución de las provisiones.
Los resultados de 1T19, se han situado un 1% por encima de nuestras estimaciones en margen de intereses y margen bruto. Y superan en un 4% en margen neto y +15% en beneficio neto. En comparativa con el consenso el margen de intereses ha estado en línea al igual que el margen bruto, y han superado en margen neto un +1% y en beneficio neto en un 5%.
Buena dinámica de la actividad comercial, con incremento de los clientes y los ingresos domiciliados, así como de la evolución del crédito bruto que muestra un punto de inflexión en su tendencia a la baja y por primera vez crece en términos trimestrales. El margen de intereses en comparativa trimestral homogénea se mantiene prácticamente estable, apoyado por la mejora del margen de clientes.
La conferencia será a las 12:30h. No descartamos que podamos ver una respuesta al alza de la cotización recogiendo la mejora del capital, y la evolución más positiva de lo esperado de los gastos de explotación y las provisiones con un coste del riesgo en 0,14% (vs objetivo del 0,24%). Mantener. P.O 3,05 eur/acc. (Leer más)