Banco Santander: Pierde un litigio en Brasil que podría conllevar un coste de hasta 800 M€ (Valoración y precio objetivo)
El Tribunal Supremo dictamina en contra de SAN por un litigio de hace 20 años que está relacionado con la forma de cálculo de las denominadas PIS (contribuciones sociales) y Cofins (financiación de la Seguridad Social). Se desconocen los detalles de la sentencia, pero se estima que el coste neto de impuestos alcanzaría 400 M€.
Opinión de Bankinter
Impacto neutral. Ayer tras conocerse la noticia, la cotización de SAN se mantuvo estable (+0,1% vs -0,1% del Ibex-35). Es una cantidad significativa porque el importe neto representa ~15,0% del BNA de la filial brasileña y ~4,1% del BNA del grupo en 2022. SAN Brasil liberó en 1T 2023 la provisión relacionada con este litigio. El movimiento contable no tuvo impacto en la cuenta de P&G porque los fondos se destinaron a reforzar el balance (aumento de la tasa de cobertura). Tras la sentencia del Supremo, SAN tendrá que deshacer el movimiento contable realizado en 1T 2023.
BANCO SANTANDER (Comprar; Pr.Obj. 4,50 €; Cierre: 3,1 €; Var día: +0,1%, Var.2023: +13,9%).