Banco Santander: Análisis fundamental de la compañía y previsiones
Bankinter
El BNA crece a doble dígito y bate las expectativas gracias a la evolución del negocio típico, el buen momento por el que atraviesa España y la generación de ROF´s. La ratio de capital (proforma) alcanza el 11,20% (vs >11,0% de objetivo en 2018).
Los índices de calidad crediticia evolucionan positivamente y el RoTE Ordinario se mantiene por encima del 12,0%. SAN presentará un nuevo plan estratégico en 1T 2019 donde esperamos unos objetivos ambiciosos en términos de eficiencia y rentabilidad.
Revisamos nuestro Precio Objetivo hasta 6,25 €/acc (vs 6,50 €/acc anterior) debido a una mayor prima de riesgo en los mercados emergentes pero reiteramos nuestra recomendación de Comprar que se basa en los buenos fundamentales del banco.
