Banco Sabadell: Esto es lo que destacamos de sus resultados
Nuria Álvarez de Renta 4 Banco
Los resultados de 1T19 han estado en línea con nuestras estimaciones en margen de intereses y han superado en margen bruto (+2%), margen neto (+12%) y beneficio neto (+28%) gracias a menores provisiones. En comparativa con el consenso el margen de intereses ha estado un 2% por debajo mientras que las comisiones netas se han situado en línea, y han superado en el resto de líneas principales: +3% en margen bruto, +85 en margen neto y +20% en beneficio neto.
Destacar:
1) Descenso del margen de clientes por menores márgenes en Reino Unido, mayor coste de financiación, incremento de los depósitos en divisas y mayor liquidez en el trimestre,
2) Buena lectura de los gastos de explotación y provisiones, que caen más de lo previsto principalmente por TSB y
3) crecimiento del crédito del +2% i.a y +3,4% i.a sin TSB.
Esperamos una reacción positiva del valor a unos resultados que ponen de manifiesto la buena evolución del negocio en España con contención de márgenes, y la reducción de los gastos de explotación y provisiones, tendencia que debería continuar a lo largo del año. Recomendación En Revisión. (Leer más)