ArcelorMittal: Es hora de volver a fijarse en esta compañía
ArcelorMittal hizo un máximo a mediados de
2008 por encima de los 55 euros. Siete años de tendencia bajista ininterrumpida ha provocado que el
título perdiese más del 85% de su valor. Ahor cotiza en los 9,681 euros. Creemos que esta tendencia
bajista podría estar cerca de finalizar.
Por un lado, el ciclo de la compañía ha girado. Los
sectores en los que desarrolla la compañía su labor están iniciando una nueva fase expansiva, así
como los mercados en los que vende la mayor parte de su producción.
Por otro lado, estamos detectando un
significativo cambio positivo en las perspectivas y recomendaciones de la comunidad financiera. El
precio objetivo de muchas casas de análisis se encuentra entre los 12 y 14 euros por acción, lo cual
supone más del 20% y 40% de potencial de revalorización. Eso en un escenario en el que las cuentas
de ArcelorMittal aún no han recogido la mejora de ciclo, en cuanto éstas lo hagan habrá un claro
re-rating positivo de la compañía. Publicamos las estimaciones de beneficios de ArcelorMittal para
los próximos años de Bankinter y UBS:
Como decíamos ayer, creemos
que es momento de empezar a dar entrada de ArcelorMittal en nuestra cartera de inversión. Podemos
tomar posiciones a los precios actuales (1/3 de la inversión total), dejar otro tercio por si baja a
niveles cercanos a los 9 euros (aunque hoy ha hecho un mínimo en los 9,25 euros), y otro tercio por
si rompe los 10 euros.
En caso de romper la directriz bajista principal incrementaríamos
posiciones con fuerza.
Creemos que ArcelorMittal va a tener una interesante relantabilidad en
los próximos años si sabemos esperar.