Antena 3 retoma la operación con La Sexta

"Creemos que las nuevas condiciones se aproximan al escenario manejado por A3 desde el inicio de la operación (diciembre 2011, donde apuntó a sinergias potenciales de 60-80 M EUR/año, mitad en ingresos y mitad en costes), y por tanto, aumentan significativamente las posibilidades de que la operación siga adelante", señala Bankia Bolsa. En concreto, había 3 limitaciones impuestas por la CNC que A3 consideraba especialmente severas, y que han sido modificadas (comentadas en notas del 27 Agosto).
Conclusión Bankia Bolsa: Noticia positiva, creemos que las nuevas condiciones y el posible visto bueno de A3TV hacen posible la integración. Recordamos que en nuestras estimaciones de A3 y VT de 3,20 EUR/acción (vs. 3,44 EUR/acción último cierre) no está incluida la integración con la Sexta (aportaría 0,4-0,5 EUR/acción adicionales, vs. los 0,37 EUR/acción que se revalorizó A3TV desde el viernes pasado). Positivas implicaciones también para Mediaset España. Desde el punto de vista sectorial, el sesgo/mensaje regulatorio del Gobierno creemos que es positivo, y de producirse la integración, se confirmaría el cuasi-duopolio (Mediaset España / A3TV) en el sector TV en abierto en España.