Valoración
Almirall también comercializará Linaclotida en México
La compañía ha obtenido un acuerdo de licencia para la comercialización de la Linaclotida en Méjico. Almirall mantiene la exclusividad para la comercialización de este producto en Europa.
La Linaclotida ha sido aprobada a finales de agosto por la FDA en indicación de Síndrome de intestino irritable con estreñimiento (SII-e), y está pendiente de la resolución del regulador europeo (este mes).
Los analistas de Bankia Bolsa recuerdan que, actualmente no hay ningún producto eficaz en el mercado para esta indicación.
"Aunque la compañía no ha facilitado los términos financieros de este acuerdo, no esperamos que tenga un impacto relevante. A título recapitulativo, recordamos que Almirall realizó un desembolso de USD40m a Ironwood (en 2009), habiendo realizado dos desembolsos adicionales (USD 15m en equity y otros USD 20m tras la publicación de los resultados de Fase III del producto), por lo que, a nuestro entender, la aprobación del compuesto debería ir acompañada de un desembolso que podría rondar USD 30 -35m", añaden los mismos expertos.
"Esperamos que este producto supere los EUR 200m de ingresos para Almirall, representando EUR 1,39 en la valoración del Grupo (el 14%).
La Linaclotida, junto al Bromuro de Aclidinio, será uno de los pilares de crecimiento, para Almirall, contribuyendo a paliar la presión de los genéricos a nivel nacional. Este nuevo acuerdo contribuirá igualmente a diversificar geográficamente su cartera".
Bankia Bolsa reitera su recomendación de comprar y precio objetivo en 9,65 euros.