Almirall (Pre-4T22): continuidad en la tendencia de trimestres anteriores
Renta 4 Banco
Almirall publicará los resultados correspondientes al 4T22 el próximo lunes 20 de febrero antes de la apertura de mercado, la conferencia telefónica tendrá lugar a las 10:00 a.m. CET.
Estimamos que Almirall presentará unos resultados correspondientes al 4T22, que se situarán en línea con los objetivos anunciados por la compañía (crecimiento de ventas netas “core” de un dígito medio y un EBITDA de entre 190-210 mln eur). Nuestra estimación, en línea con la del consenso del mercado se sitúa en la parte media de la guía aportada por la compañía, por lo que no esperamos sorpresas relevantes de cara a la publicación.
Sin embargo, en lo referente a las guías de cara al próximo ejercicio, entendemos que estas avanzarán caídas en los beneficios, que no están contempladas en el consenso de mercado, provocando una rebaja estimaciones generalizada (actualmente sitúan el EBITDA en un nivel muy similar al del ejercicio 2022).
Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER, y P.O. de 10,23 eur/acc (vs 10,55 eur/acc anteriormente).
